6月21日数据，纯碱上周产量61.03万吨，环比增约0.48万吨，上周库存43.73万吨，环比增1.08万吨。

(资料图片)

数据显示，经过两周小幅补库后，目前下游再次进入刚需采购状态，基本上没有补库。

如何解决这个问题？把检修进一步往9月延迟。在7、8月少检修一些，9月多检修一些。检修周期拉长，到9月底，

10月之后，随着检修季结束，以及新产能全线形成有效供应，纯碱将确定性过剩。每月过剩量可能达到50万吨以上。现货价会被压低到1500以内。

盘面上，一定程度上对10月的定价，已相对合理。未来结果是确定的，现货将会到1500以下。我相信多头也承认。目前的多空分歧，是接下来现货价的运行轨迹。

我上面用三张图，表达了现货的三种路径，都是从2000到1500，但现货完全有可能有多种路径。路径A，先在2000长期横盘，然后在进入10月开始快速暴跌到1500，路径B，如盘面，逐月下行。路径C,先向上脉冲式反弹一波，可能到2200或2300，然后再暴跌到1500。

如果走A走势，利多2309合约多头，较大的基差会形成向上的引力。如果走C走势，则会利多2308的多头，现货的走强，进一步拉大近远月价差。如果走B走势，现货持续阴跌，则对多头在情绪上构成较大打击，相对利多空头。

现货会不会走出更加复杂的走势？一切皆有可能，但大概率是上面三种之一。

2308合约目前26万张持仓。纯碱企业重碱现货总库存27万张，或1.35万张。也就是说，94%的空头都在裸奔。2308与2309合计持仓130万张以上，98%的空头，都在裸奔。一定程度上讲，空头已决定不了自己的命运。

如果空头接下来在2308合约，以及2309合约上增仓砸盘，那么就面临越来越大的交割物不足的恐慌。最后越来越被动，一定是以暴力反弹收尾。

从最近的行情看，多头有从被动挨打转向主动控盘的迹象。接下来的行情，可能不再取决于空头，而是多头了。多头减仓，则下跌，多头增仓则上涨。

跟着空头向2405大举移仓的多头，在想什么呢？买一个确定大幅过剩的合约，图啥？

文章内容和数据来源于网络汇总而成。本人对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，观点只代表个人对市场资讯，行情，数据等分析与总结，如有侵权之处可联系作者删除。对于任何品种在未来一个月、半年或一年的走势，我无法预料，涨跌都是有可能的。请坚持独立思考，切不可依赖文中内容作出买入或卖出决策。投资者据此作出的任何投资决策与作者无关。

标签：